De gegevens uit september duiden op een zwakte in het economisch herstel van Polen in het derde kwartaal. De sector kampte met een zwakke buitenlandse vraag en de bouwsector had te lijden onder de langzame verwerking van EU-fondsen en hoge tarieven, terwijl de consumptie terugliep door dalende reële lonen. Experts voorspellen een BBP-groei van 2,8% op jaarbasis voor het derde kwartaal en een totale groei van 3% in 2024.
Foto: Dreamstime.
Industriële productie worstelde in het derde kwartaal
Het herstel in de Poolse sector is tot stilstand gekomen: de industriële productie daalde in september met 0,3% j-o-j, terwijl we een daling van 0,8% j-o-j hadden voorspeld en de consensus van +0,3% j-o-j was. In de voorgaande maand was er ook een daling van 1,2% op jaarbasis. De voor seizoeninvloeden gecorrigeerde productie daalde ook licht in het derde kwartaal (ongeveer -1,0% k-o-k). De binnenlandse consumptie alleen, ook al is die zeer robuust (we schatten ongeveer 4,0%JJ in het derde kwartaal), is niet genoeg om deze sector van de economie te laten groeien.
Tabel: ING.
Experts denken dat de zwakke teelt tijdelijk is. De investeringsimpuls in verband met EU-fondsen wint geleidelijk aan kracht. Dit jaar zullen de begunstigden ongeveer 20 miljard PLN ontvangen uit het Herstel- en Veerkrachtfonds (RRF), en ongeveer 60 miljard PLN plus structuurfondsen in 2025. Dit zou ook een stimulans moeten zijn voor particuliere investeringen, die de afgelopen jaren op een laag pitje stonden. Bovendien liet de Duitse automobielsector in augustus enkele tekenen van herstel zien en bleef hij in september verbeteren.
De Duitse economie kampt met aanzienlijke structurele problemen, dus analisten verwachten geen substantiële steun uit deze richting. Om industriële stagnatie te voorkomen, zoals Duitsland en Tsjechië hebben ervaren, zijn binnenlandse groeifactoren van cruciaal belang. Polen heeft de kans om de stagnatie in de buurlanden te vermijden, omdat het over groeifactoren beschikt die de binnenlandse vraag kunnen stimuleren.
De arbeidsmarkt blijft in goede conditie, maar bewijst dat de Poolse economie in het derde kwartaal een zwakke periode heeft doorgemaakt, na een sterker dan verwachte groei tussen april en juni.
Gegevens uit de reële economie bevestigen dit beeld. De industriële teelt stagneerde en de activiteit in de bouw kromp. Analisten verwachten dat het derde kwartaal ook iets minder gunstig was voor de detailhandel, vooral in goederen, maar dat de vraag naar diensten waarschijnlijk levendig bleef.
Ze voorspellen dat de groei van de gezinsconsumptie in het derde kwartaal van 2012 afzwakte van 4,7% op jaarbasis in het tweede kwartaal van 2012 naar 4% op jaarbasis in het derde kwartaal van 2012. Verder voorspellen ze een BBP-groei in het derde kwartaal van 2,8% op jaarbasis (3,2% op jaarbasis in 2Q24) en 3% voor heel 2024.
Meer informatie:
ING
www.think.ing.com